出来高分析の重要性
ビットコイン投資において、価格だけでなく出来高の分析は不可欠です。出来高は投資家の関心度や資金の流れを示し、価格変動の信頼性を判断する重要な指標となります。
TradingView によるチャート (BINANCE:BTCUSDT)
上記はBINANCE:BTCUSDTのリアルタイムチャートです。価格動向の参考にしてください。
上記チャートでは、ビットコインの価格と出来高、そして重要な出来高指標を表示していま す。実際のデータを見ながら分析手法を学んでいきましょう。
出来高の基本概念
出来高とは
出来高の定義
- 一定期間内に売買されたビットコインの数量
- 買い注文と売り注文がマッチした総量
- 市場参加者の活動量を示す指標
- 価格変動の信頼性を裏付ける要素
出来高が示すもの
- 市場参加者の関心度: 高出来高＝高関心
- 価格変動の信頼性: 大量出来高＝信頼できる価格変動
- トレンドの強さ: 出来高増加＝トレンド継続
- 転換点の可能性: 出来高急増＝方向転換の兆候
出来高の見方
正常な出来高パターン
上昇時: 出来高増加（健全な上昇）
下落時: 出来高減少（調整の可能性）
警戒すべきパターン
上昇時: 出来高減少（上昇力弱い）
下落時: 出来高増加（本格的な下落）
価格と出来高の関係性
健全な上昇トレンド
特徴
- 価格上昇とともに出来高も増加
- 新しい買い手の継続的な参入
- 上昇トレンドの持続可能性が高い
- 機関投資家の参入示唆
判断基準
価格: 前日比+3%以上
出来高: 平均出来高の1.5倍以上
→ 健全な上昇と判断
出来高を伴わない上昇（危険）
特徴
- 価格は上 昇するが出来高は少ない
- 新規買いが少なく、既存の買い手のみ
- 上昇力の限界を示唆
- 調整局面入りの可能性
対策
- 利確を検討
- 新規エントリーは避ける
- 出来高回復まで様子見
大量出来高を伴う下落
特徴
- 下落とともに出来高が急増
- パニック売りや損切りの集中
- 本格的な下降トレンドの開始
- セリングクライマックスの可能性
判断と対応
価格: 前日比-5%以上
出来高: 平均出来高の2倍以上
→ 本格的な調整入りと判断
出来高プロファイル分析
出来高プロファイルとは
基本概念
- 価格帯別の累積出来高を表示
- 横軸：出来高、縦軸：価格
- 投資家の関心が高い価格帯を可視化
- サポート・レジスタンスの客観的な特定
重要な要素
- POC（Point of Control）: 最大出来高価格
- VAH（Value Area High）: 出来高上位70%の上限
- VAL（Value Area Low）: 出来高上位70%の下限
- HVN（High Volume Node）: 出来高の多い価格帯
- LVN（Low Volume Node）: 出来高の少ない価格帯
出来高プロファイルの活用法
サポート・レジスタンスの特定
HVN（高出来高）= 強いサポート・レジスタンス
LVN（低出来高）= 弱いサポート・レジスタンス
価格移動の予測
- LVN通過時：価格は素早く移動
- HVN到達時：価格は停滞・反転
- POC付近：最も意識される価格帯
具体的な売買戦略
POC付近での反発狙い（買い）
VAH突破での追随買い
VAL割れでの損切り実行
出来高指標の活用
OBV（On Balance Volume）
OBVの計算方法
価格上昇日: OBV = 前日OBV + 当日出来高
価格下落日: OBV = 前日OBV - 当日出来高
OBVの見方
- 上昇トレンド: OBVも右肩上がり
- 下降トレンド: OBVも右肩下がり
- ダイバージェンス: 価格とOBVの方向が逆
OBV売買シグナル
価格新 高値 + OBV新高値 = 強い買いシグナル
価格新高値 + OBV新高値更新せず = 弱気ダイバージェンス（売り検討）
価格新安値 + OBV新安値更新せず = 強気ダイバージェンス（買い検討）
チャイキンマネーフロー（CMF）
CMFの特徴
- 出来高と価格位置を組み合わせた指標
- +1から-1の範囲で推移
- 資金の流入・流出を判断
CMFの判断基準
CMF > 0.1: 資金流入（買い圧力）
CMF < -0.1: 資金流出（売り圧力）
-0.1 ≤ CMF ≤ 0.1: 中立
VWAP（Volume Weighted Average Price）
VWAPとは
- 出来高加重平均価格
- 機関投資家が重視する指標
- その日の「公正価格」の目安
- イントラデイ取引の基準線
VWAP活用法
価格 > VWAP: 強気（買い有利）
価格 < VWAP: 弱気（売り有利）
VWAP付近: 公正価格での売買
出来高パターン分析
出来高スパイク
急激な出来高増加の意味
- 重要なニュースやイベント
- 大口投資家の参入・退出
- 転換点の可能性
- 新しいトレンドの始まり
対応方法
- ニュースチェック: 出来高増加の原因特定
- 価格動向確認: 上昇・下落どちらに向かうか
- 持続性判断: 一時的か継続的か
- 戦略調整: ポジションの見直し
出来高減少
出来高減少の背景
- 市場参加者の関心低下
- 重要な価 格帯での様子見
- 祝日や休暇期間
- 次の動きへの準備期間
対応戦略
- 新規エントリーは避ける
- 既存ポジションの利確検討
- 出来高回復まで待機
- 準備期間として活用
時間帯別出来高分析
東京時間（9:00-18:00 JST）
特徴
- アジア系投資家の参加
- 比較的穏やかな値動き
- 前日NYの調整的な動き
- 重要経済指標の発表時間
ロンドン時間（16:00-1:00 JST）
特徴
- ヨーロッパ系投資家の参加
- 出来高の増加開始
- トレンドの方向性が明確化
- 重要な価格帯でのブレイク
ニューヨーク時間（22:00-7:00 JST）
特徴
- 最大の出来高
- 機関投資家の本格参入
- 大きな価格変動
- 1日の方向性が決まる
実践的な出来高戦略
出来高ブレイクアウト戦略
エントリー条件
- 重要な価格帯（サポレジ）の特定
- 通常の2倍以上の出来高
- 明確な価格ブレイク
- 他の指標も同方向
具体例
レジスタンス: $65,000
平均出来高: 50,000 BTC/日
ブレイク条件: 出来高100,000 BTC以上で$65,000突破
エントリー: $65,500
損切り: $64,000
利確目標: $70,000
出来高逆張り戦略
セリングクライマックス狙い
- 大量出来高を伴う急落
- パニック売りの可能性
- RSI30以下で過度な売られすぎ
- 反発狙いのエントリー
エントリー手順
条件: 下落率-10%以上 + 出来高3倍以上
エントリー: 翌日の反発確認後
損切り: さらなる下落で-5%
利確: 前日終値まで回復
よくある出来高分析の誤解
高出来高＝必ず良い
間違った認識
- 出来高が多ければ必ず上昇
- 大量出来高は常にポジティブ
正しい理解
- 下落時の大量出来高は危険
- 上昇時の少量出来高も警戒
- 価格との関係性が重要
出来高だけで判断
リスク
- 他の指標を無視
- ファンダメンタル要因の軽視
- 相場環境の考慮不足
改善方法
- 複数指標の総合判断
- 市場環境の把握
- リスク管理の徹底
まとめ：出来高分析の実践活用
成功のポイント
- 価格と出来高の関係性: 両方向の整合性確認
- 出来高プロファイル: 重要価格帯の客観的特定
- 複数指標の併用: OBV、CMF、VWAPの総合判断
- 時間帯の考慮: グローバル市場の特性理解
実践チェックリスト
エントリー前の確認事項
- 価格と出来高の方向性は一致しているか
- 出来高プロファイルの重要レベルを確認したか
- OBVでダイバージェンスはないか
- 時間帯的に適切な出来高か
- 他のテクニカル指標との整合性はあるか
出来高分析は価格分析と同様に重要な要素です。両方を組み合わせることで、より精度の高い投資判断が可能になります。投資は自己責任で行い、余剰資金での取引を心がけましょう。
